Финансовый план


В разделе «Финансовый план» сосредоточены итоги всех предшествующих разделов, приводятся расчеты основных финансовых показателей проекта. Для этого осуществляют следующие финансовые расчеты:
- план доходов и расходов;


- балансовый план;
- график достижения безубыточности.
С помощью бизнес-плана можно рассчитать многочисленные варианты конечного результата и выбрать оптимальный, определив уровень безубыточности и рентабельности предлагаемого проекта, конкретную номенклатуру оценочных показателей планируемого бизнеса.
Расчеты данного раздела ведут в следующей последовательности: прогнозирование получения средств, требуемых для проекта; исчисление возможного срока окупаемости вложений; определение предполагаемой рентабельности производства.
Источники финансирования определяются, опираясь на общую потребность в средствах для реализации проекта. Источниками средств являются в зависимости от каналов их поступления: внутренние; внешние; дополнительное привлечение средств собственников; долевое или заемное финансирование; лизинговое финансирование.
На действующих предприятиях рыбохозяйственного комплекса посредством кредитов финансируются в основном проекты,
49
обеспечивающие в основном расширение производства. Для таких предприятий риск вложений меньше, чем для вновь создаваемых, поэтому им проще найти материальное обеспечение кредитов, в качестве которых могут выступить уже имеющиеся активы. Проекты, связанные с образованием нового предприятия аквакультуры или технического новшества, финансируются через паевой или акционерный капитал. Обычно новое предприятие рыбохозяйственного комплекса в первые годы деятельности не платит дивиденды, так как прибыль инвестируется в развитие фирмы, что способствует росту курса ее акций и укреплению позиций на рынке.
Для всех возможных схем финансирования проекта обязательны расчеты и оценка последствий ее применения на конкретном предприятии рыбной отрасли.
Оценка эффективности бизнеса является завершающим этапом разработки бизнес-плана. Прибыльность рыбохозяйственной деятельности обычно оценивают по различным вариантам показателя рентабельности. Критерием эффективности называется самое благоприятное соотношение между прибыльностью и рискованностью проекта. Прибыльность трактуется как прирост капитала, а также такой темп его увеличения, который однозначно компенсирует инфляцию денежных средств за инвестиционный цикл и покрывает риски инвестора, обусловленные возможностью недополучения прибыли. Проект считается привлекательным для инвестора, при реальной доходности, превышающей любой другой способ вложения капитала. Методы оценки экономической деятельности делят на две группы: простые и дисконтирования. Простой экспресс-метод позволяет достаточно быстро на основании расчетов выполнить оценку, информация, которой может охарактеризовать низкий уровень разработки проекта и подтвердить его неприемлемость по сложным расчетам. Простым методом определяют показатели:
- капитальные вложения, образующие единицу производственной мощности;
- норма прибыли проекта как взаимосвязь чистой прибыли и общего объема инвестиций;
- срок окупаемости или время возврата инвестиций, исчисляется отношением общего объема инвестиций к суммированной чистой прибыли с амортизационными отчислениями.
50
Данные показатели не принимают во внимание неравномерность одинаковых сумм платежей в разные временные периоды, приводящие к потребности применения более сложных показателей.
В методе дисконтирования оценка эффективности инвестиций опирается на следующие принципы:
- расчеты основываются на показателях производственного и инвестиционного денежных потоков;
- обязательный перевод показателей в текущую стоимость;
- учет фактора инфляции с корректировкой прогнозного денежного потока путем пересчета в цены, свободные от инфляции;
- видоизменение применяемой ставки дисконтирования в зависимости от цели оценки.
Итоги расчета коммерческой эффективности проекта связаны с нормой дисконта, при этом выбор ставки дисконтирования желательно обосновать. Формировать ставку дисконта необходимо поэлементно. Она исчисляется как сумма, учитывающая каждое слагаемое составляющее дисконт: безрисковая ставка, инфляционная премия, премия за риск, премия за низкую ликвидность и др.
С учетом изложенных выше принципов методика оценки эффективности инвестиций основана на следующих показателях:
- чистый дисконтированный доход (NPV);
- индекс доходности (PI);
- срок окупаемости (PP);
- внутренняя норма доходности (IRR).
При расчете финансового плана совершенно обязательно обратить внимание на следующие моменты:
- достоверность предложенных для расчетов данных;
- наличие нескольких вариантов расчетов (оптимистический, пессимистический);
- показатели финансового плана обязательно должны совпадать с данными, представленными в остальных разделах проекта.
Обычно финансовые результаты первого года осуществления плана приводят помесячно, второго – поквартально, третьего и следующих лет – по результатам года.